7亿收购标的净利下滑被关注 东方环宇延期回复上交所二次问询函


上市一年后,东方环宇(,SH)也开始筹划资产重组。根据此前公布的重组计划,东方环宇有意参与伊宁市供热公司持有的伊宁市国有资产投资管理(集团)有限公司(以下简称伊宁国有资产)的招标。有限公司(以下简称伊宁供热)80%股权。该交易价值6.98亿元,将以现金支付。

值得注意的是,这次重组使东方华宇颇有希望,已经暴露出许多问题并引起了交流的关注。重组伊宁供热供应的净利润下降和估值也成为上海证券交易所。调查的重点。在9月12日的公告中,东方华宇表示将推迟上海证券交易所的第二次调查。在之前的调查中,东方环宇也一再拖延后回复相关问题。在这种背景下,这种重组的未来将如何受到外界的欢迎。

基本净利润下降引起关注

东方环宇宣布该公司于9月5日收到上海证券交易所的第二封查询函,而上海证券交易所要求其在12日之前提供第二封查询函中所述问题的书面解释,以及还有重大资产重组。该计划也相应修改。但是,东方环宇未能在规定时间内完成答复。因此,9月12日,它发出通知,推迟对第二封查询函的答复,并表示预计调查函的完成将在9月20日之前寄出。

因收购东方环宇重大收到查询函。 7月30日之前,东方环宇披露了一项重大资产购买计划,并计划通过新疆产权交易所参与伊宁供热80%股权的竞标。

伊宁供暖的主要业务是该市的集中供热。经营业务位于新疆伊宁市。东方环宇是一家燃气综合服务提供商,专门为客户提供城市燃气供应和量身定制的燃气供应解决方案。所有营业收入均来自新疆昌吉市。东环华宇认为,如果交易完成,东方环宇业务的覆盖范围将扩展至伊利,这将有助于通过地域扩张形成新的利润增长点。

此外,东方环宇所使用的城市燃气的分配,配送和供热以及伊宁供暖的集中供热均为公用事业。如果交易完成,供暖业务的比例将增加。这有利于推动东方环宇从城市燃气供应商向城市公用事业综合服务提供商的战略转型。

该计划披露,交易价格为上市底价6.9亿元。其中,目标公司总股本评估值为9.78亿元,2018年末公司总股本账面价值为5.29亿元,评估价值较高。此外,标的资产净利润大幅下降,2018年净利润同比下降56.12%。

此外,截至今年第一季度末,东方环宇账户的货币资金金额仅为9,488万元。另一方面,东方环宇移交的第一份年报也显示收入和净利润下降(即归属于上市公司股东的净利润,下同):2018年,公司实现营业收入人民币4.19亿元。同比下降5.78%;净利润为9387.9万元,同比下降2.79%。 2019年上半年实现收入2.04亿元,同比增长3.30%;净利润为.8万元,同比下降8.99%。

第一次调查回复被推迟了三次

对于该交易,8月13日,上交所针对交易预案发出问询,要求东方环宇就收购资金具体来源、是否可能大幅增加财务负担、标的资产经营和财务情况等进行补充说明。此外,伊宁供热2018年度净利润出现大幅下滑,东方环宇此次收购能否提升自身经营质量也成为上交所关注的重点。

然而,东方环宇的回复效率似乎并不高,其在延期三次后发出了回复公告。

对于标的增值率较高的问题,东方环宇回复称,收益法的评估结果更能全面、合理地反映被评估单位的股东全部权益价值,因此本次评估结果以收益法的评估结果作为最终评估结论。对于标的供热市场占有率下降情况,东方环宇回复称,标的资产近三年在伊宁市的市场占有率出现一定幅度的下滑,主要由于相关部门将标的资产的部分管网设备及供热区域移交给竞争对手。

但上交所又在二次问询函中提出了新的疑问,要求东方环宇补充披露:结合行业发展和标的资产经营情况,说明收益法评估增值较高的原因及合理性,营业收入、成本、费用和资本支出等主要预测数据的具体依据及变动趋势的合理性,以及主要参数的具体来源和依据。此外,上交所在二次问询中要求东方环宇补充管网设备及经营区域移交的具体原因,相关部门的批复,目前相关资产转让是否完成等问题。

东方环宇将在何时公告新的问询回复内容,目前相关交易进展如何?《每日经济新闻》记者在9月12日拨打其公开电话,但电话无人接听。

对此,中国国际科促会理事布娜新对《每日经济新闻》记者表示,近年来,部分上市公司存在“忽悠式”并购现象,讲一个靓丽的故事完成并购,结果并购标的未完成业绩承诺,出现商誉爆雷等情况,给上市公司和投资者都带来了巨大的损失。因此,监管层反复强调要对并购重组领域严监管,因而交易所在日常的审核中非常关注重组案例,并通过多次问询让上市公司披露更加详细的信息,力求解释清楚每一个投资者疑惑的问题,尽量减少商誉减值等现象的发生。

(责任编辑:王擎宇)

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