野村证券:美股下次暴跌将是雷曼危机级别的


野村证券(Nomura)认为,投资者不应该从周二美股的反弹中获得太多安慰,因为下次抛售可能会更猛烈,类似于雷曼兄弟破产引发的危机级别的暴跌。

这一观点比华尔街其他投行要悲观的多,目前大多数投行预测美股回调最多将下跌10%,并且很可能只是小幅回调。野村证券的观点是基于数据显示:对冲基金正在逃离市场。野村证券表示,当波动率上升触发其算法交易时,将有更多对冲基金退出市场。

美国股市周二从年内最糟糕的一天反弹,道指收盘涨1.21%,标普500指数收涨1.3%,纳指涨1.39%。

周一,华尔街“恐慌指数”(Cboe Volatility Index)创下年内最高点。

野村宏观和量化策略师Masanari Takada周二在一份报告中表示,“目前我们认为,忽视雷曼式冲击的可能性,并将其视为纯粹的尾部风险是错误的。”“美国股市的情绪已变得与2008年雷曼兄弟破产前夕相似,而雷曼兄弟破产标志着全球金融危机的开始。”

野村预计,市场暴跌最早可能在8月底到来。Takada表示:“我们预计,近期的任何反弹都是虚假的,而且我们认为,最好将此类反弹视为一次卖出的机会。我们预计,第二次抛售将于8月底或9月初到来,并且比第一次更加猛烈,就像余震一样,使最初的地震相形见绌。”

这位分析师指出,野村证券的景气数据综合了大量的宏观和定量数据,显示出“股票供需恶化和基本面急剧下滑”。换句话说,这表明对冲基金和其他主要参与者正在救市,并且在某些情况下押注股市将大幅下跌。最近的趋势与2007年和2008年的可怕时期非常相似,这使得野村预测,出现与2008年9月一样剧烈的第二次抛售的可能性正在加大,当时雷曼兄弟的破产申请引发了金融危机。

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