景津环保毛利率连降三年 关联企业与老赖均成大客户


7月8日,经批准初次申请的京津环保股份有限公司(以下简称“京津环保”)披露了该要约的意向书。京津环保计划在上海证券交易所上市,公开发行股票不超过4050万股,并计划筹集4.85亿元用于压滤机制造技术的自动化,每年一次的高性能过滤材料产量200万米,技术中心创新。产能改进项目,年产1000个压滤机项目。京津环保上市赞助商为银河证券。

根据公开资料,京津环保于2015年7月17日上市新三板。当京津环保申请上市时,股东人数不超过200人。上市后,公司进行了有针对性的发行,没有引起公司拥有200多名股东。从那时起,通过二级市场的持续交易导致公司股东人数增加,直至超过200人。截至2019年7月5日,公司股东人数为招股说明书当日的217人。

股票市场动态分析报告指出,2016年3月,根据中国证监会披露的公开信息,京津环保开始接受上市咨询,仅短短两个月。对此,市场分析师表示可能存在突发性突击股的可能性。一旦股票成功上市,股票价格在限制销售期后可能面临巨大的卖压。

2019年1月11日,湖州市南浔区应急管理局对京津环保和实际控制人江桂婷处以25万元和7288.57万元的罚款。

2015年和2016年,京津环保业务收入下降。 2014年至2018年,京津环保的营业收入为20.35亿元,15.33亿元,15.44亿元,22.11亿元,29.19亿元,归属于上市公司股东的净利润为1.62亿元,1.43。 1亿元,1.6亿元,2.06亿元,2.44亿元。

京津环保2017年经营活动产生的现金流量净额大幅减少至人民币29,948万元,与年度净利润不符。从2014年到2018年,京津环保的经营活动产生的现金流净额分别为1.45亿元,2.98亿元,3.67亿元,2994.48万元和3.27亿元。

2014年至2018年,京津环境应收账款分别为6.86亿元,6.16亿元,5.08亿元,5.3亿元和5.73亿元,分别占33.74%,38.92%和32.89。 %,23.95%,19.62%。

报告期内,京津市环境应收账款和应收票据分别为7.18亿元,7.54亿元,6.06亿元,6.43亿元和6.43亿元。

从2014年到2018年,京津的环境库存量分别为4.28亿元,4.12亿元,5.9亿元,9.57亿元和12.41亿元。

2016年,2017年和2018年,京津环保毛利率连续三年下降。 2014年至2018年,京津环保的综合毛利率分别为35.56%,38.08%,37.23%,30.70%和30.18%。 2014年,2015年和2017年的综合毛利率低于行业平均水平。

2015年,2016年和2017年,京津环保型隔膜压滤机,腔式压滤机和滤布价格连续三年下跌,并于2018年回落。

2014年至2018年,京津环保隔膜压滤机产品销售价格为36.52万元/套,301700元/套,27.27万元/套,26.03万元/套,298,700元/套;过滤产品的销售价格为128,500元/套,10.79万元/套,100,900元/套,98,900元/套,141400元/套;滤布价格为116.83元/套,115.65元/套。103.03元/套,99.95元/套,108.09元/套。此外,滤板的销售价格为1437.62元/块,1451.42元/块,1371.13元/块,1410.33元/块,1694.37元/块。

2014年至2018年,京津环保负债总额分别为12.37亿元,10.21亿元,8.94亿元,11.6亿元,15.61亿元,资产负债率(合并)分别为53.17%,40.66%,35.13% , 分别。 39.70%,43.71%。

从2014年到2018年,京津环保将产品销售给关联方,主要用于压滤机和配件。销售额分别为112,234万元,3918.5万元,20,756,800元,6,792,800元和2,630,400元。 2014年至2016年,京津环保关联方景县鑫龙环保设备销售有限公司(以下简称“泾县新龙”)的毛利率分别为26.97%,29.29%和32.53%,远低于比公司的压力大。过滤机的毛利率分别为35.00%,38.34%和37.40%。

根据招股说明书,2015年,景县新龙是京津环保的第二大客户,京津环保对景县新龙的销售额为3156.1万元。

根据金正研究,2017年上半年,江西潘森贸易有限公司(以下简称“成森贸易”)是京津环保的第三大客户,潘森贸易的销售额为12.26。万元。京津环保与Pansion贸易之间的清算与招股说明书中披露的2017年上半年泛新贸易的销售额不一致。两者之间的差额为2112.5万元。从2015年到2018年,Pansion Trade的业务状态已经关闭,关闭,关闭和关闭。

除了“矛盾”的销售数据外,报告还称,作为京津环保的主要客户之一,潘森贸易多次被列为“老挝”。

此外,京津环保员工的工资逐年减少,据称涉嫌粉饰财务报表,利润调整。

据“北京商报”报道,2014年至2016年和2017年1月至6月,京津环保销售费用的员工薪酬分别约为1.96亿元,1.36亿元,7228.6万元和4373.6万元。中国证监会的反馈要求京津环保年复一年地解释员工工资下降的合理性。该报告援引新三板联盟创始人徐晓恒的话说,审计委员会对降低IPO公司员工薪酬的质疑越来越突出。这最终指出了涉嫌粉饰财务报表和利润调整的问题。发行人可能会出现人为压低公司高级管理人员和员工的情况,以减少期间费用并增加利润。

和讯网还指出,京津环保员工的工资并没有上升和下降。 2014年至2017年6月,京津环保的注册员工人数分别为3421人,3154人,3199人和3574人。

根据最新招股说明书,京津环保2016-2018职工薪酬分别为72,286万元,9993.2万元,1.26亿元。员工人数分别为3199,385和4135.

中国经济网记者向京津环保局董事会秘书办公室致了一封访谈信。截至发稿时,未收到任何回复。

压滤机制造商将在上海证券交易所上市

京津环保有限公司主要从事各种压滤机及相关设备及配件的生产和销售。它致力于为固液分离提供专业的完整解决方案。根据客户需求,公司可以提供战略沟通,研发设计,设备和配套设施的生产,运输,建设和安装以及设备调试等整体解决方案。各种压滤机及配套设备广泛应用于环保,矿产和加工。化学,食品和制药领域。

京津环保股份有限公司的控股股东为京津投资,目前持有该公司1.37亿股股份,占公司发行前总股本的38.21%。

京津环保计划在上海证券交易所上市,公开发行股票不超过4050万股,计划募集资金4.85亿元,其中1.96亿元用于压滤机制造技术的自动化,年产量为4936万元,年产量200万米。该过滤材料项目为技术中心创新能力提升项目5753.8万元,年产1000台压滤机项目1.83亿元。京津环保上市赞助商为银河证券。

京津环保于2017年12月28日提交的招股说明书显示,公司计划募集资金3.02亿元。 7月8日公布的招股说明书年产量为1,000台压滤机,而不是之前披露的招股说明书。

上市当年京津环保和真实控制人之一蒋桂婷均获得了一张票

根据招股说明书披露,湖州南浔区应急管理局(原湖州市南浔区安全生产监督管理局)于2019年1月11日向京津环保及其法定代表人姜贵婷(2018年)发出“浔”安全检查报告。 J92“《行政处罚决定书(单位)》和”(浔)安全处罚(2018)J93“《行政处罚决定书(个人)》,处以25万元罚款和7288.57万元行政处罚。

最新的招股说明书显示,京金环保的实际控制人由蒋桂婷和宋桂华共同控股,分别持有公司4,934,700股和230,301,100股,占公司发行前总股本的13.72%和6.40%。公司通过京津投资发行前,蒋桂亭间接控制了总股本的38.21%。江桂亭及宋桂华通过直接和互连方式控制公司已发行股本总额的58.33%。宋桂华是蒋桂婷的配偶。

2017年12月28日提交的招股说明书显示,京津环保的实际控制人为江桂亭,直接持有公司4243.4万股,占公司发行前总股本的11.78%;占总股本的38.21%。在公司通过直接和互连发布之前,江桂亭控制着49.99%的总股本。

蒋贵婷,中国国籍,无国外永久居留权,1958年出生,本科学历,高级工程师,享受国务院政府特殊津贴,中国通用机械工业协会分离机械分会第七届理事会主席。 1988年至1994年,京镇镇阳东风压滤机橡胶板厂任命为主任; 1994年至2014年4月,任河北京津压滤机有限公司董事,董事长; 2010-2013任山东京津环保设备有限公司董事长兼总经理;他是公司的董事长兼总经理,京津投资的执行董事,京津房地产的执行董事。

截至2017年底,股东人数超过200人,据称涉及突然袭击。

根据公开资料,京津环保于2015年7月17日上市新三板。2017年12月28日提交的招股说明书披露了公司2016年1月首次发行股票转让系统股份。

2015年10月29日和2015年11月16日,公司召开2015年第一届董事会第十二次会议和2015年第二次临时股东大会,审议通过《景津环保股份有限公司股票发行方案》,公司拟有针对性地发行股票。应当向公司股东登记日的登记股东和符合国家中小企业股份转让制度投资者适当管理要求的机构投资者和自然人投资者发行不超过5000万股(含5000万股)。股票发行价格为每股人民币9.72元,根据公司2014年度每股收益0.54元/股,预发行市盈率为18倍。

2016年1月7日,股权转让公司发行《关于景津环保股份有限公司股票发行股份登记的函》(股权转让系统函[2016]第83号),确认公司发行股票2685万股。该公司发行了18只目标股票,发行人均以现金认购。

股份。公司发行新股完成股份登记后,股东人数为74人,不超过200人。

根据协议转让法,京津环保股份有限公司通过股权转让制度中投资者之间的持续转让交易,产生了200多名股东。该公司于2017年3月17日公布了股票转让系统《关于股东人数超过200人的提示性公告》,截至2019年7月5日,招股说明书的签署日期,该公司的股东人数为217人。

也就是说,当京津环保申请上市时,股东人数不超过200人。上市后,公司进行了有针对性的发行,没有导致公司拥有200多名股东。从那时起,通过二级市场的持续交易导致公司股东人数增加,直至超过200人。上市后的新股东是新三板市场的投资者。

根据股市动态分析报告,2016年1月,京津环保拟发行5000万股,发行价格为9.72元/股,募集资金不超过4.86亿元,发行目标不超过35个新投资者,发行对象包括前海开元资产,庐山资本,九台基金等。值得注意的是,根据相关公告,京津环保主要用于补充流动性,但不用于具体项目投资或收购。然而,从招股说明书中,京津的环境流动性比率,速动比率和资产负债率均优于同行业可比公司的平均水平,主要原因是公司目前的现金流量相对充裕,这是符合此前宣布的公告。有一个明显的矛盾。

更为关键的是,2016年3月,根据证券及期货事务监察委员会披露的公开资料,京津环保开始接受上市咨询,这只是短短两个月的间隔。对此,市场分析师表示可能存在突发性突击股的可能性。一旦股票成功上市,股票价格在限制销售期后可能面临巨大的卖压。

2017年净运营现金流量急剧下降

2015年和2016年,京津环保业务收入下降。 2014年至2018年,京津环保的营业收入为20.35亿元,15.33亿元,15.44亿元,22.11亿元,29.19亿元,归属于上市公司股东的净利润为1.62亿元,1.43。 1亿元,1.6亿元,2.06亿元,2.44亿元。

报告期内,京津环保经营活动产生的现金流量净额分别为1.45亿元,2.98亿元,3.67亿元,2994.48万元,3.27亿元。

京津环保2017年经营活动产生的现金流量净额大幅减少至人民币29,948万元,与年度净利润不符。

应收账款2018年底,5.7亿元人民币

2014年至2018年,京津环境应收账款分别为6.86亿元,6.16亿元,5.08亿元,5.3亿元和5.73亿元,分别占33.74%,38.92%和32.89。 %,23.95%,19.62%。

报告期内,公司计提坏账准备80,055,700元,1.09亿元,1.39亿元,1.33亿元,1.37亿元。

2014年至2018年,京津环保应收票据金额分别为9488.4万元,1.38亿元,9844.4万元,1.13亿元,7045.5万元。

报告期内,京津市环境应收账款和应收票据分别为7.18亿元,7.54亿元,6.06亿元,6.43亿元和6.43亿元。

2018年库存达12.41亿元

京津环保库存主要是原材料,成品,发货,半成品和产品。

从2014年到2018年,京津的环境库存量分别为4.28亿元,4.12亿元,5.9亿元,9.57亿元和12.41亿元。

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截至报告期末,公司存货占流动资产的29.87%,25.20%,36.10%,49.42%和49.34%。

截至2016年底,2017年底,2018年底,公司发行成品和产品总额分别为3.39亿元,5.85亿元和8.04亿元,增加2.45亿元与上年末分别为2.19亿元,同比增长72.22%,37.49元。 %。

京津环保表示,自2016年下半年以来,国内经济已出现复苏迹象。该公司的客户产品订单增长迅速。该公司的滤板生产能力不足,因此无法发行导致未确认收入的产品。同时,它负责产品。该服务的客户服务人员员工人数有限,导致更多未售出的安装和调试。

2016年,泰格(北京)工程技术有限公司返回京津环保回收压滤机3台,退货金额为1897,400元,退货原因是客户投资计划的变更。

毛利率连续三年下降

2014年至2018年,京津环保的综合毛利率分别为35.56%,38.08%,37.23%,30.70%和30.18%。

2014年,2015年和2017年京津环保的整体毛利率低于行业平均水平。 2014年至2018年,同行业可比公司的平均毛利率分别为37.70%,40.13%,35.09%,34.89%和12.13%。

京津环保主要产品中压过滤机主要包括隔膜压滤机和腔式压滤机;配套设备及配件主要包括压滤机,滤布等压滤机配件,以及破碎机,输送机和搅拌机。和其他配套设备。从收入构成的角度来看,公司的主要业务收入来自压滤机占据了很大的收入份额。

2017年,京津环保压滤机毛利率较2016年下降21.74%,主要原因是上游原材料价格上涨,特别是钢材价格上涨,导致生产成本增加并且该公司压滤机的毛利率有所增加。另一方面,由于市场竞争和原先的原材料价格下跌,公司适当降低了产品价格,以维持产品竞争力,这也导致压滤机产品的毛利率下降。

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产品价格在2018年反弹

京津环保的主要产品包括隔膜压滤机,腔式压滤机,滤板,滤布等配件。其中,隔膜压滤机是公司的主要收入来源,占主营业务收入的57%-63%。

2014年至2018年,京津环保隔膜压滤机销量为3,519台,3,151台,3,207台,5,102台和5,900台。产品单价35.62万元/套,301700元/套,27.27万元。 /台湾,26.03万元/台,298,700元/台;

报告期内,厢式压滤机的销量分别为2,904,2,554,2,713,3,886和4,197。产品单价为127,500元/套,10.79万元/套,100,900元/套。 990,000元/台,13.34万元/台;

报告期内,滤板销量分别为17.16,17.51,18.90,22.69和21.79。单价为1437.62元/块,1451.42元/块,1371.13元/块,1410.33元/块,1694.37元。 /块;

报告期内,滤布销量分别为37.01套,36.07套,51.67套,81.68套和97.09套。单价为116.83元/套,115.65元/套,103.03元/套,99.95元/套,108.09元。 /组。

到2018年底,债务超过15亿元人民币

2014年至2018年,京津环保负债总额分别为12.37亿元,10.21亿元,8.94亿元,11.6亿元,15.61亿元,资产负债率(合并)分别为53.17%,40.66%,35.13% , 分别。 39.70%,43.71%。

报告期内,京津环保流动负债主要为预收款项,分别为2.68亿元,3.1亿元,4.77亿元,6.91亿元和10.5亿元。

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此外,京津环保的短期贷款额为2.5亿元,1.5亿元,0元,0元,0元,长期贷款额为2.79亿元,1.04亿元,0元, 0元,0元。

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销售给关联方的产品毛利率低于正常水平

从2014年到2018年,京津环保将产品销售给关联方,主要用于压滤机和配件。销售额分别为112,234万元,3918.5万元,20,756,800元,6,792,800元和2,630,400元。

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其中,泾县鑫龙公司的销售额占相关销售额的比重较大。 2014年至2016年,公司对景县新龙的销售收入分别为444.846万元,351.63万元和150.203亿元。

值得注意的是,景津新龙京津环保的毛利率分别为26.97%,29.29%和32.53%,远低于公司压滤机的毛利率35.00%,38.34%, 37.40%。

根据招股说明书,泾县鑫龙成立于2014年7月。其主要业务是压滤机的销售。该公司是相关自然人陈树龙(江津亭配偶兄弟的女儿的配偶,京津环保的实际控制人)。占企业的百分比。

2016年8月,景县新龙完成工商业务注销,不再与公司进行任何关联交易。

在对京津环保的反馈中,审计委员会指出,报告期内,发行人对泾县新龙关联方的毛利率明显低于公司压滤机的毛重。需要京津环保补充说明和披露产品定价机制,并将销售给每个关联方的产品类型,数量,单价和销售量与销售给独立第三方的相同类型的产品进行比较,表明相关的公平性和相关性。销售价格。销售的必要性。

京津环境关联交易也在6月13日召开的审计委员会会议上查询:2014 - 2016年,发行人与泾县新龙和河北京津进行了更多的关联交易。请参考发行人代表:(1)泾县新龙,河北京津作为关联自然人陈树龙的名称企业,泾县鑫龙从发行人处购买然后将其出售给河北京津以及河北京津商业理性销售的原因, 2014 - 2016年景县新龙及河北京津采购发行人的产品最终销售情况,最终销售价格与购买价格之间的差异是否合理; (2)发行人和景县鑫龙交易价格和定价基础,交易是否公平,是否对关联交易进行相关审议和撤销程序;毛利率明显低于期内类似毛利率的合理性和合理性; (3)是否有关联方承担成本,收取购买价格等向发行人转让利益的情况。请赞助代表解释验证方法,流程并发布明确的验证意见。

销售数据现在是“矛盾”的客户部门“老来”

根据金正研究报告,招股说明书显示,2017年上半年,潘森贸易是京津环保的第三大客户,Pansion Trading的销售额为1226万元。

值得注意的是,Pansion Trading在2017年上半年的销售额似乎令人怀疑。

根据招股说明书,从2014年到2016年,潘森贸易被列为京津环保五大预收款。同期,京津环保潘森贸易预收款余额为2033.92万元,合同金额和预收款项内容相同。也就是说,在2014年至2016年期间,京津环保的Pansion贸易预收款项是长期发布的。

其中,京津环保在2016年前五名预收款清单中解释说,它于2012年8月与潘森贸易公司签订了购买和销售压滤机的合同,该合同尚未因项目停工而完工。 2017年1月,双方签订了解决补充协议,部分退货未发运580万元。京津环保证实了部分运输的收入。

根据京津环保2016年年报,2017年1月,京津环保与潘森贸易签订《清账协议》,交付货款1453.92万元,其余预收款580万元退还给Pansion贸易。该金额于2017年1月以接受汇票的形式返还。

显然,京津环保与Pansion贸易之间的清算与招股说明书中披露的2017年上半年泛新贸易的销售额不一致。两者之间的差额为2112.5万元。京津环保尚未披露是真的吗?或者京津环保是否继续在2017年上半年运往Pansion?混乱。

此外,根据市场监督管理部门的数据,2015年至2018年,Pansion贸易的业务状况已经关闭,关闭,关闭和关闭。

值得一提的是,作为京津环保的主要客户之一,潘森贸易多次被列为“老来”。

根据(2015)芷子湖第510号文件,潘森贸易被湖口县人民法院列为执行人。

根据(2015)芷子湖第626号,潘森贸易被湖口县人民法院列为执行人。

根据(2016)赣0429号文件第250号,Pansen Trade被财产报告系统列为违反信托的行为以及拒绝履行法律文件的其他责任。执行号码是(2015)Humin A民事调解书第1054号。

根据(2016)皖1181号文件第1261号,由于其他责任拒绝遵守有效的法律文件,潘森贸易被列为违反信托的行为。执行号码为(2015)天民二楚子号00560号。

根据(2017)赣0429,第155号文件,Pansen Trade被财产报告系统归类为信任违约,执行号码为(2015)Humin Yichuzi No. 935民事判决。

根据(2018)赣0429号文件第158号,潘森贸易因其履行能力而拒绝履行法律文件,并被列为违反信托的行为。执行号码是(2017)赣0429 Minchu 679民事判决书。

根据(2017)Su 0412号文件第2929号,潘森贸易因其履行能力而拒绝履行法律文件,并被列为不值得信任的执法者。执行号码是(2016)Su 0412 Min 869.

根据(2019)皖0621号文件第109号,潘森贸易由于其履行能力而拒绝履行其法律义务,并被列为违反信托的行为。执行依据是(2017)皖0621 Min 515.

北京商报:员工赔偿“臧玄机”涉嫌粉饰财务报表?

据“北京商报”报道,2017年1月至2016年1月至6月,京津环保的销售费用分别约为3.11亿元,2.43亿元,1.97亿元和1.21亿元。京津环保销售费用主要是员工薪酬,交通费用等,其中员工薪酬是销售费用中最大的支出。

数据显示,2014年至2016年和2017年1月至6月,京津环境销售费用的员工薪酬分别约为1.96亿元,1.36亿元,722.68万元和4373.6万元,占当期销售费用的比例。约63.2%,56.11%,36.68%和36.29%。该公司的员工薪酬逐年下降。京津环保表示,在每个报告期末,公司的销售人员分别为305,285,267和288。 2015年和2016年,公司的销售额受到销售收入下降的影响。人员数量减少,相应的工资和奖金减少了。“

京津环保还表示,2015年和2016年,公司的国内销售收入分别下降了22.42%和4.8%,这也对销售奖金的提供产生了一定的影响。上述原因导致公司2015年和2016年员工福利分别下降30.6%和46.93%。报告期内,京津环境管理费用中的员工薪酬也持续下降。

在中国证券监督管理委员会的反馈意见中,中国证监会要求京津环保将情况与行业进行比较,合理解释员工薪酬下降的合理性,员工薪酬与销售规模的匹配,人员数量和变化工资水平。

在新三板联盟的创始人徐晓恒看来,审计委员会对降低IPO企业员工薪酬的问题越来越认真。这最终指出了涉嫌粉饰财务报表和利润调整的问题。徐小恒明确指出,发行人可能会出现人为降低公司高级管理人员和员工薪酬的情况,以减少期间费用和增加利润,发行人的工资水平对是否维持高管人员的稳定有影响和员工。

员工的工资没有上升和下降。中国证监会要求提供额外解释是合理的。

根据和讯网的数据,员工薪酬逐年下降的情况也引起了中国证监会的关注。京津环保期间,费用分别为4.5亿元,3.75亿元和3.18亿元。期间费用率分别为22.11%,23.68%和20.58%。但是,销售费用中的员工薪酬,销售佣金和售后服务费金额发生了很大变化。

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因此,中国证监会要求公司比较同行业的情况,说明报告期内销售费用率的合理性,解释员工薪酬逐年下降的合理性,员工薪酬与销售的匹配关系。规模,人员数量和工资水平,以及每个时期的销售奖金标准和实际取款和发放表明是否存在第三方承担费用的情况以及是否有少量费用。

根据招股说明书,2014年至2017年6月,京津环保的注册员工人数分别为3421人,3154人,3199人和3574人。

中国经济网

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