券商上调阿里盈利预期 其战略和技术超越市场


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8月15日晚,阿里巴巴集团公布截至2019年6月30日止的季度业绩,收入为人民币1149.24亿元,同比增长42%。中国移动的移动月活跃用户达到7.55亿。整体业绩超出市场预期,收入超出预期3%,利润超出预期22%,用户净增3400万,增幅为过去五个季度以来的最高水平。一些媒体指出,即使市场对华尔街的最高预期也未能赶上阿里巴巴的实际增长率。

经纪分析师在随后的研究报告中指出,阿里巴巴继续超越市场预期的原因主要是由于其战略布局,技术的持续改进以及在实现广告和佣金方面对中小企业的支持增加。

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企业盈利,广发证券

在业绩会议上,阿里巴巴强调人口结构红利上升3亿中产阶级,5亿低线城市人口背后潜在消费7万亿美元,阿里巴巴70%的新活跃用户本季度来自Low-线城市。

天丰证券认为,经过又一次出色的财务报告季节,“从历史上看,阿里巴巴目前的PE估值已经处于历史的中下限。”目前,阿里巴巴的估值动态仅为20倍,静态约为27倍。

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彭博,天丰证券

方正证券在研究报告中指出,该公司的新零售,本地生活和新秀业务部门保持了较高的增长速度,提供了强劲的GMV业绩和处理能力不断提高,未来具有显着的覆盖和升级空间。这也与阿里巴巴在绩效会议上通过的信号一致。在线增长的高增长趋势即将结束。在未来,在行业增长20%的范围内,如何找到新的和广泛的增长点,这会继续超出预期吗?阿里巴巴的布局确实领先于所有分析师和市场。

除了行业格式,阿里巴巴的技术变革也非常显着。在研究报告中,广发证券团队认为,除了股息下降外,质量升级是阿里巴巴的另一项重大战略转变。客户单价和股票用户的粘性增长主要通过技术部门的推进来实现。“广发证券基于信息流推荐,内容改革,会员推广和全面生态流动的积极变化,提高了阿里巴巴的利润。预测“。

阿里巴巴的发展与用户和企业密不可分。阿里巴巴在其最近发布的88个会员制系统成绩单中透露,在过去的一年里,每位会员节省了1,230美元。中泰证券还实现了阿里巴巴对商家的主动调整和支持:“广告和佣金收入增长率低于GMV增长率。在宏观经济波动下,阿里增加了对中小企业的广告和现金流。商家支持,通过短期货币化率的下降来换取稳定的平台业务基础和长期货币化潜力。“

为了未来的盈利和业绩,CMB International表示“未来的盈利能力将更加积极”,主要依据是“更高的运营效率”,“更可控的投资情况”和“更低的内容”。成本“在会议上,该公司表示,上一季度约有9亿内容支出减少,大大提高了娱乐业的盈利能力。优酷的日均会员数仍然增加了40%。

阿里巴巴其他哪些值得期待的领域将引领行业超出预期?综上所述,首先仍然是低线城市的不断渗透,低线用户还需要良好的商品和服务;其次,通过高新零售等技术改造零售业,公司的核心零售资产,如淘新服务,已在第二季度实现盈亏平衡;新秀物流的高效创新,如何做到物流的最后一公里?云计算业务和数字业务的持续增长,阿里巴巴拥有广泛的B端用户和C端用户,应该继续在这两个领域处于领先地位并具有竞争力。

主编:孟然